宏源证券股份无限公司武洪波

　　债券产物上一周利率产物走势大体不异，国债和金融债短期的收益率下行，而中持久收益率曲线降落，中期5年摆布刻日种类的债券收益率曲线降落的幅度最大。反应出市场在反弹预期下对中期种类债券的偏心。

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　　上周主要事务阐发:(1)本周三国度统计局发布了10月份的经济数据，10月我国消耗者价钱指数同比下跌5.5%。此中食物价钱下跌11.9%，非食物价钱下跌2.7%;消耗品价钱下跌6.6%，办事名目价钱下跌2.8%;CPI环比下跌0.1%。从数据阐发，不管从食物和非食物的角度仍是从翘尾和新增要素看，咱们大体以为本轮CPI下跌的焦点驱动要素曾经大幅削弱，手艺性的翘尾要素降落，更主要的是新下跌部门企稳以至上涨，这面前的缘由在于--活动性程度的继续收缩使得如许一个高的通胀程度得到支持。10月份工业出产者价钱指数同比下跌5.0%，炒股入门环比大幅上涨0.7%，同比数据较上月的6.5%的程度降落了1.5个百分点。别的，工业出产者购进价钱环比上涨了0.7%，而同比则从10%降落到了8%。分析俩个物价指数看，咱们以为今朝通货收缩要素对债券市场形成的压力鄙人降，这对债券市场无疑是有益的。(2)国度统计局11月9日下战书1:30开端发布的消耗数据显现，2011年10月份范围以上工业添加值同比增加13.2%，比9月份上涨0.6个百分点，低于市场预期。1至10月份，范围以上工业添加值同比增加14.1%，前三季度累计同比程度持平。从环比看，10月份范围以上工业添加值增加0.9%，与9月份1.16%比拟呈现较着上涨。(3)中国群众银行11月11日发布货泉金融数据显现如何炒股，10月末，狭义货泉(M2)余额81.68万亿元，同比增加12.9%，M2同比比上月低0.1%，比上年同期低6.4个百分点;广义货泉(M1)余额27.66万亿元，同比增加8.4%，M1同比别离比上月末和上年同期低0.5和13.7个百分点;畅通中货泉(M0)余额4.66万亿元，同比增加11.9%。(4)本周央行地下市场完成资金净投放，净投放的金额是670亿元。

　　本周投资战略:因为本周发布的经济和金融数据都对债券市场形成利好，因而本周债券的收益率曲线上行，经过咱们对经济数据的阐发和展望，将来发生对债券市场比力大的利空的能够性不具有，因而咱们判别将来一周债券市场会继续反弹。 金融信息，25654.COM.CN